曹彤:金融科技的本质是什么?

2018-01-04

这段时间,“金融科技”成为了新金融的焦点,虽然“金融科技”一词产生的比较晚,但是金融科技现象已经有100年的历史了。金融的本质是解决信息不对称的问题,而解决的方式有两方面:一个是金融维度,另一个是技术维度。

金融本质上是一个信息的门类,所以对信息技术非常敏感。回顾金融科技史,如果可以用代际描述的话,电报电话这样的技术可以作为1.0时代,电报的产生诞生了电汇,电话的产生促进了全球有线网络的诞生;后来,计算机出现了,Fintch进入2.0时代,尽管在通讯技术上没有代际跳跃,但是在计算、在存储方面大幅提升;再后来,进入互联网时代,标志着Fintech3.0时代的到来,90年代末互联网技术开始与金融交互,产生了互联网金融。我们今天讨论的Fintech仍然处于这一时代。可以看到,每一次大的信息技术发展都带来金融业态的代际跳跃。

目前看到的金融科技现象,它的本质是什么呢?我个人认为本质含义是两点,一是后互联网时代基于互联网的又一组信息技术成熟了,包括大数据、云计算、云存储、人工智能、区块链、ARVR,这些技术都属于信息技术门类,它和金融一定会有交互,一定会在20年来互联网金融已经把金融的生产关系大幅度改变的基础上, 出现再一次的代际跳跃,从而进入Fintech4.0时代。第二,技术带来金融结构上的改变,使金融核心业务正在从金融机构的内部功能外化成一系列的社会金融基础设施。例如,过去的支付、风险管理、帐户、金融交易这都是典型的金融机构的核心技术,这些技术正在迅速外化逐渐成为第三方金融的基础设施。这些从金融机构体内逐渐外化,带来的金融行业改变,我们通常表述为:“多中心、去中心”,这些外化的金融功能正在构成新的金融业态,是这一轮金融科技非常典型的本质特征。

金融科技会带来的改变是什么?首先它会带来整个社会金融体系的新调整,如果从金融与实体经济的互动角度看,我认为它会在解决整个社会金融痛点上带来改变。中国当下最主要的金融痛点是什么?——一大一小,大是多层级资本市场的建设,小是普惠金融。两个痛点的解决推动了20年,目前看有改变但是仍然存在很明显的不足。在这一轮科技改革当中,随着信息技术与金融业务的结合,随着大量的金融功能外化成为社会的金融基础设施,一大一小两个金融痛点,一定会被有效地解决和大大地缓解。

另一方面,会带来金融监管的进一步提升,目前看到的监管仍在延续上世纪大萧条后的分业经营分业监管的框架。近些年,互联网金融带来了金融行业很大的变化,当下很多新型的金融业态也已经跨出了分业与混业的逻辑范畴,同时,未来外化的社会金融基础设施也需要相应的监管架构。技术与监管的融合会更充分,会推动更契合科技发展、更高效的、更优化的监管体系和监管手段。


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